Caso La Polar

1322 Words Jan 22nd, 2011 6 Pages
CASO
EMPRESAS LA POLAR
VALORACIÓN DE EMPRESA

Profesores: Carlos Maquieira.
Marcelo González
Ayudante: Guisella Gallardo

Grupo: Héctor Bravo
Gonzalo Ferrada
Felipe Vargas
Leonardo Venegas
Larry Vidal

13 DE MAYO DE 2010

Antecedentes

1.- Empresas La Polar

Empresa La Polar nace como una sastrería en la ciudad de Santiago de Chile en el sector de Estación Central en el año 1920. Treinta años después cambia la propiedad, ampliando el giro hacia la venta de varios productos. En 1989 incorpora a su negocio la tarjeta de crédito LA POLAR. En 1999 ingresa Southern Cross Group, generándose una reestructuración y un nuevo plan estratégico.

1.1.- Estructura del negocio

La compañía define su negocio como una
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La Polar

ROE 19,30%
Utilidad Neta MMUSD 86 = MM$ 45.500
Patrimonio 235.751

Para el cálculo del patrimonio de Supermercados del Sur, ocuparemos la razón EBITDA/Activo, para lo cual utilizaremos los comparables Cencosud y D&S, por ser lo mas similar en cuanto a formato de negocio.

EBITDA
Cencosud 8,5%
D&S 9,5%
Promedio 9,0% Teniendo la razón y el EBITDA de Supermercados del Sur al año 2008, debemos proyectar este EBITDA para 12 meses al 1er Semestre 2009. Para ello ocuparemos el crecimiento acumulado del EBITDA YoY para los mismos comparables. Asumimos que estos crecimientos son datos al 1er Semestre de 2009 contra 1er Semestre 2008. También asumiremos que la distribución del EBITDA entre semestres para Supermercados del Sur es la misma que la de La Polar, que es el único dato disponible.

Con este cálculo el EBITDA par Supermercados del Sur nos queda:

1er semestre 2008 12.684

2º semestre 2008 15.936

año 2008 28.620

1er semestre 2009 12.196

Así los activos de Supermercados del Sur quedan al 1er Semestre 2009 312.574

Para calcular el patrimonio utilizamos la razón activo/patrimonio de los mismos comparables.

Por lo tanto el patrimonio de Supermercados del Sur es 124.553

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