Liston Mechanics Corp

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P&L Sales Operating Expenses (sin depreciaciones) EBITDA Depreciation EBIT Interest expenses Profit before taxes Taxes Net Profit 31/12/2004 310 218 92 30 62 14 48 19 29 Balance-Sheet Assets Cash Accounts Receivable Invetories Current Assets Net Fixed Assets Total Assets 5 31 66 102 208 310 Liabilities & Equity Accounts Payable & other Long Term Debt Equity Total Liability & Equity 35 140 135 310 1) P&L Sales Operating Expenses (sin depreciaciones) % de ventas WK % Ventas EBITDA % de ventas Depreciation % de ventas EBIT % de ventas Interest expenses % de ventas Profit before taxes % de ventas Taxes % de ventas Net Profit % ventas EBIT - taxes % ventas Balance-Sheet Assets Cash Accounts Receivable Invetories Current Assets…show more content…
5 Capex & Dereciations CAPEX % de ventas Depreciaciones % de ventas 31/12/2004 -35 11,3% -30 9,7% 31/12/2004 31/12/2005 -35 10,7% -31 9,4% 31/12/2005 -3,7 1 31/12/2005 31,7 9,7% 28,4 31/12/2006 -35 10,0% -32 9,2% 31/12/2006 -3,9 2 31/12/2006 34,9 10,0% 27,9 31/12/2007 -35 9,6% -33 9,0% 31/12/2007 -3,5 3 31/12/2007 38,4 10,5% 27,5 31/12/2008 -35 9,1% -34 8,9% 31/12/2008 -3,7 4 31/12/2008 41,4 10,8% 26,6 31/12/2009 -35 8,8% -35 8,8% 31/12/2009 -2,3 5 31/12/2009 45,2 11,4% 25,9 36,1 36,1 ΔOpEx -2,4 FCFF % de ventas NPV FCFF Valor terminal FCFF2009 TV2009 PV TV EV Liston Debt EqOp Cash Eq Total 31/12/2004 32,2 10,4% 32,2 46,5 Siguen al mismo nivel de porcentaje de ventas que año 2009 11,4% 45,2 531,0 304,6 440,8 -140 300,8 5 305,8 --> FCFF tot '09 576,2 PV FCFF tot '09 330,5 escribir "20%" Check 440,8 2) D/A target D/A actual 20% de la comparable 31,8% --> Tengo que rebalancear Deuda correcta 88,159759 --> Con Solver Para reducir la deuda, dado que no tengo cash suficiente para cancelar 52 millones, asumo que obtengo el dinero por otro lado para reducir ese monto de deuda EqOp D/A Eq Total rebalanceado 357,6 352,6 20,0% 3) Transformo FCFF en FCFE Debt FCFF Interests Interests * (1-t) Delta Debt FCFE PV FCFE n 31/12/2004 88,15975887 1 2 31/12/2005 31/12/2006 88,15975887 88,15975887 31,7 34,9 7,1 7,1 -4,2 -4,2 0 0 27,5 30,6 24,2 23,8 3 4 5 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2009 88,15975887

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