The ledger of X Limited contained the following account balances at December 31, 2019, the end of company's fiscal year. Accounts …… …… …… …… …… …… …… …… Balances ($) Cash …… …… …… …… …… …… …… …… …… 7130 Accounts Receivable …… …… …… …… …… 23000 Inventory …… …… …… …… …… …… …… …… 37000 Supplies …… …… …… …… …… …… …… …… 1010 Prepaid Rent …… …… …… …… …… …… …… 9410 Machinery …… …… …… …… …… …… …… … 23900 Accumulated Depreciation-Machinery …… 9980 Equipment …… …… …… …… …… …… …… … 62700 Accumulated Depreciation-Equipment …… 7530 Land …… …… …… …… …… …… …… …… …… 73000 Accounts Payable …… …… …… …… …… …… 9760 15% Debenture …… …… …… …… …… …… … 31000 Common Stock ($ 2.5 par value) …… …… … 40000 Additional Paid in Capital-Common Stock … 42000 Retained Earnings …… …… …… …… …… …… 59400 Sales …… …… …… …… …… …… …… …… …… 547200 Sales Returns and Allowances …… …… …… 8000 Sales Discount …… …… …… …… …… …… …… 3600 Salaries Expense …… …… …… …… …… …… … 75500 Cost of Goods Sold …… …… …… …… …… …… 385400 Loss from employee strike …… …… …… …… 4520 Wages Expense …… …… …… …… …… …… … 7700 Rent Expense …… …… …… …… …… …… …… 12400 Interest Expense …… …… …… …… …… …… … 3300 Advertising Expense …… …… …… …… …… … 10000 Rent Revenue …… …… …… …… …… …… …… 3500 Other Administrative Expense …… …… …… 2800 Additional Data: 1. The accountant has forgot to record the issue of 1,000 common share @ $4.5 each on December 21, 2019. 2. 10% cash Dividend has been declared on the common stock. 3. The company is under 30% tax bracket. 4. Machinery is being depreciated @20% under straight line method, Equipment is being depreciated @30% under reducing balance method. 5. Supplies actually on hand is $ 200. 6. Physical check on December 31, 2019 reveals that inventory actually on hand is $ 35,200. From the above information, prepare the followings: (a) Multistep income statement for the year ending December 31, 2019; (b) Stockholder_s Equity Statement as at December 31, 2019; and (c) Classified Balance Sheet as at December 31, 2019.

The ledger of X Limited contained the following account balances at December 31, 2019, the end of company's fiscal year. Accounts …… …… …… …… …… …… …… …… Balances ($) Cash …… …… …… …… …… …… …… …… …… 7130 Accounts Receivable …… …… …… …… …… 23000 Inventory …… …… …… …… …… …… …… …… 37000 Supplies …… …… …… …… …… …… …… …… 1010 Prepaid Rent …… …… …… …… …… …… …… 9410 Machinery …… …… …… …… …… …… …… … 23900 Accumulated Depreciation-Machinery …… 9980 Equipment …… …… …… …… …… …… …… … 62700 Accumulated Depreciation-Equipment …… 7530 Land …… …… …… …… …… …… …… …… …… 73000 Accounts Payable …… …… …… …… …… …… 9760 15% Debenture …… …… …… …… …… …… … 31000 Common Stock ($ 2.5 par value) …… …… … 40000 Additional Paid in Capital-Common Stock … 42000 Retained Earnings …… …… …… …… …… …… 59400 Sales …… …… …… …… …… …… …… …… …… 547200 Sales Returns and Allowances …… …… …… 8000 Sales Discount …… …… …… …… …… …… …… 3600 Salaries Expense …… …… …… …… …… …… … 75500 Cost of Goods Sold …… …… …… …… …… …… 385400 Loss from employee strike …… …… …… …… 4520 Wages Expense …… …… …… …… …… …… … 7700 Rent Expense …… …… …… …… …… …… …… 12400 Interest Expense …… …… …… …… …… …… … 3300 Advertising Expense …… …… …… …… …… … 10000 Rent Revenue …… …… …… …… …… …… …… 3500 Other Administrative Expense …… …… …… 2800 Additional Data: 1. The accountant has forgot to record the issue of 1,000 common share @ $4.5 each on December 21, 2019. 2. 10% cash Dividend has been declared on the common stock. 3. The company is under 30% tax bracket. 4. Machinery is being depreciated @20% under straight line method, Equipment is being depreciated @30% under reducing balance method. 5. Supplies actually on hand is $ 200. 6. Physical check on December 31, 2019 reveals that inventory actually on hand is $ 35,200. From the above information, prepare the followings: (a) Multistep income statement for the year ending December 31, 2019; (b) Stockholder_s Equity Statement as at December 31, 2019; and (c) Classified Balance Sheet as at December 31, 2019.

FINANCIAL ACCOUNTING

10th Edition

ISBN:9781259964947

Author:Libby

Publisher:Libby

Chapter1: Financial Statements And Business Decisions

Section: Chapter Questions

Problem 1Q

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Question

The ledger of X Limited contained the following account balances at December 31, 2019, the end of company's fiscal year.

Accounts …… …… …… …… …… …… …… …… Balances ($)
Cash …… …… …… …… …… …… …… …… …… 7130
Accounts Receivable …… …… …… …… …… 23000
Inventory …… …… …… …… …… …… …… …… 37000
Supplies …… …… …… …… …… …… …… …… 1010
Prepaid Rent …… …… …… …… …… …… …… 9410
Machinery …… …… …… …… …… …… …… … 23900
Accumulated Depreciation-Machinery …… 9980
Equipment …… …… …… …… …… …… …… … 62700
Accumulated Depreciation-Equipment …… 7530
Land …… …… …… …… …… …… …… …… …… 73000
Accounts Payable …… …… …… …… …… …… 9760
15% Debenture …… …… …… …… …… …… … 31000
Common Stock ($ 2.5 par value) …… …… … 40000
Additional Paid in Capital-Common Stock … 42000
Retained Earnings …… …… …… …… …… …… 59400
Sales …… …… …… …… …… …… …… …… …… 547200
Sales Returns and Allowances …… …… …… 8000
Sales Discount …… …… …… …… …… …… …… 3600
Salaries Expense …… …… …… …… …… …… … 75500
Cost of Goods Sold …… …… …… …… …… …… 385400
Loss from employee strike …… …… …… …… 4520
Wages Expense …… …… …… …… …… …… … 7700
Rent Expense …… …… …… …… …… …… …… 12400
Interest Expense …… …… …… …… …… …… … 3300
Advertising Expense …… …… …… …… …… … 10000
Rent Revenue …… …… …… …… …… …… …… 3500
Other Administrative Expense …… …… …… 2800

Additional Data:
1. The accountant has forgot to record the issue of 1,000 common share @ $4.5 each on December 21, 2019.
2. 10% cash Dividend has been declared on the common stock.
3. The company is under 30% tax bracket.
4. Machinery is being depreciated @20% under straight line method, Equipment is being depreciated @30% under reducing balance method.
5. Supplies actually on hand is $ 200.
6. Physical check on December 31, 2019 reveals that inventory actually on hand is $ 35,200.

From the above information, prepare the followings:
(a) Multistep income statement for the year ending December 31, 2019;
(b) Stockholder_s Equity Statement as at December 31, 2019; and
(c) Classified Balance Sheet as at December 31, 2019.

Prepare your statements in the following spaces:

		Fill up the followings boxes by taking the values from your financial statements


		Gross Profit

		Depreciation Expense-Machinery

		Depreciation Expense-Equipment

		Total Operating Expenses

		Common Stock Ending Balance

		Retained Earnings Ending Balance

		Total Current Asset

		Total Non-Current Assets

		Dividend Payable

		Total Current Liabilities

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