Chap2_Exercice_Solutions_Complet_H24

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School

Université de Montréal *

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Course

2241

Subject

Accounting

Date

May 22, 2024

Type

pdf

Pages

34

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ACT2241 Chapitre 2++: Exercices Maciej Augustyniak Université de Montréal Maciej Augustyniak (UdeM) ACT2241 1 / 6
Question 1 Vous êtes un producteur de blé et vous craignez que le prix du blé va baisser dans 6 mois. Discutez des avantages et des désavantages d’utiliser un contrat à livrer ou une option pour gérer le risque du prix du blé dans 6 mois. Prix du blé aujourd’hui: 1000 $ . Taux sans risque effectif sur 6 mois: 2 % . Prix à terme pour une échéance de 6 mois: 1020$. Prix d’une option de vente avec K = 1000 $ : 74.20$. À quel prix du blé dans 6 mois, le profit sur la position dans le contrat à terme est-il égal au profit sur la position dans l’option? Maciej Augustyniak (UdeM) ACT2241 2 / 6
Question 2 Montrez qu’il est possible de répliquer le versement d’une position longue (ou courte) dans un contrat à livrer de valeur nulle en prenant position dans une option de vente et une option d’achat avec un certain prix d’exercice. Maciej Augustyniak (UdeM) ACT2241 3 / 6
Question 3 Soit un titre qui ne verse aucun dividende et se transige à 50$. Une option d’achat européenne avec échéance de 6 mois et prix d’exercice de 50$ se transige à 5$. L’option de vente correspondante coûte 4$. Le taux d’intérêt sans risque est de 6%. Étant donné ces valeurs, est-ce qu’il y a une opportunité d’arbitrage? Si oui, alors expliquez comment vous pouvez exploiter cette opportunité. Si non, justifiez. Maciej Augustyniak (UdeM) ACT2241 4 / 6
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